香江房地产业在经济中的地位举足轻重。该业占香江固定财产的三分之二。
以物业交易与物业收租所创的生产值，在地产高峰期的1980年占本地生产总值的22. 7％，低潮的1983年占19.5％。
官地收入是港府财政收入的重要来源，1961年至1979年的18年间，港府卖地收入共一百八十九亿港元，占同期财政收入的10％。
1980年至1981年比例竟高达35％。除卖地，港府还直接或间接向土地、物业征收多种税项，另外，港府还有物业及投资收入。
故有人说，港府之所以能实行低税制，是有土地这座“金矿”为资金后盾。
地产与建筑业并肩发展，1975至1982年间，地产市场兴旺，建式业持续8年繁荣发展，建筑总开支从四十亿港元增加到二百四十八亿港元，增长5倍以上。
房地产业与金融资本互相溶合和互为依赖。在金融业贷款业务中。
地产、建筑业所占比重很高。1981 至 1989年，地产发展、建筑业贷款以及楼字按揭贷款的总额，占“在香江使用之放款额”30％至35％，地产兴旺，金融业景气。
反之，地产市道下滑，就会出现大量呆帐，甚至触发银行危机。
房地产业与股市关系非常密切。1989年，在股票上市的二百九十八家公司中，地产建筑业一百零三家，即34.56％。该年地产建筑股总市值为一千八百四十七亿港元，占股市总值六千零七十七亿港元的30％以上，在各类股票中比重最大。
在不属房地产的上市公司中，亦有不少兼营地产。
因此，每当地产市道高涨，地产股市值上升，便带动整个股市兴旺，上市地产公司趁机发行新股，进一步推动股市“牛气冲天”。
反之，股市熊市到来，地产盈利减少，股价下跌，就会拖低大市，形成“股地拉扯”的特殊现象。
房地产对香江制造业有直接影响。该业为制造业中的水泥、石材、油漆、玻璃、五金、木材、铝材、修饰材料等提供了广阔的市场。
地价、楼价的高低又直接影响制造业各部门的成本，从而影响香江产品的国际竞争条件。
粤省三角洲的粤省人，很少有不知道华夏大酒店和羊深珠高速公路的。
这两项大型工程，便是香江台和实业胡英相的杰作。
胡英相祖籍羊城花都市。父亲胡忠曾是香江的士大王。
胡忠共有5子4女，胡英相在兄弟中排行老三。
老大胡文瀚，8岁考上的士司机执照，是当时香江最年幼的的上司机。
他一边开车协助父业，一面读书，他先后就读于两所大学一香江大学和中文大学才完成学业。
大学毕业后，一直协助父亲打理的士公司业务。
老二胡应洲，美国哥伦比亚大学医学博士、心脏病专家，一直不参与家族事业的管理。
胡英相从小就喜欢建筑玩具，中学毕业后，赴美国著名的普林斯顿大学学土木工程，1958年学成回港，做了5年建筑工程师，后又进港府工务局任职。
1967年，胡忠拥有三百七十八辆的士和一百二十多辆红牌车。
年初，政府准许私人自购的士经营，的士公司的竞争力大力削弱。
入夏，香江事件爆发，市景萧条，的士生意清淡。在这种情况下，胡忠毅然解散车队，将所有的士及车牌卖给司机，分期收款。
胡忠呕心沥血建立的中央的士公司名存实亡。
胡忠另组一间公司——中央建业，作为家族地产业的发端。
因欠款一时难收回，在最初两年，中央建业作为不大。
1969年，胡忠退休，家族事业由胡文瀚、胡英相打理。
这一年，胡英相得父亲邀集友人担保，获得汇丰银行一千五百万港元的贷款。
胡英相即成立一间合和实业公司，父亲任董事局主席，自己任董事总经理。
胡忠另担任中央建业主席，总经理则是胡文瀚。
平心而论，胡文瀚在地产建筑业不及弟弟胡英相，但他在政界的名气甚过胡英相，先后担任过香江工业总会主席、市政局和立法局议员。
胡忠的另两个儿子，老四胡应光，宾夕法尼亚大学电机硕士，留美工作，1988年驾私人小飞机坠机身亡；老五胡应滨，美国加利福尼亚州理工学院建筑硕士、注册建筑师，回港后创立大宝地产公司，任董事局主席。
在地产业名气最盛、起伏最大的，仍是胡英相。
台和初创，势头汹涌，加上胡英相是地产商中少有的科班专才，令人景仰，合和于1972年8月21日顺利上市，据当时传媒报道：台和实收股本为一亿五千万港元，分为七千五百万股，每股面值2元。
上市时将两千五百万股新股公开发
售，每股认购价为5港元，即升水3港元；这次上市集资一亿两千五百万港元，但因名声日隆，发行股数增至1亿股。
这一年，共有五家华资地产公司上市：胡忠的合和实业（指持牌入）、郭得盛的新鸿基地产、李佳成的长江实业、陈曾喜的恒隆地产、郑语桐的新世界。当时媒介称其为“华资五虎将”，或“华资五虎上市”。
这五虎，在八九十年代，都先后进入香江百亿超级富豪榜。
合和是五虎中的帅虎——最早上市，在1972年秋至1973年春，合和股价高凌于另四虎之上。然而，一场意想不到的灾难从天而降。
正是这场灾难，使合和丧失了帅虎的至尊地位。
福兮祸所倚——合和遭此罹难，是因为合和的信誉颇佳，业绩不俗，且掌权人是地产界毕业于美国名校的专才。另外，胡英相在港府工务局任过官员，在港府有颇多关系。
合和股价高于另四家华资地产公司股，缘由就在这里。
众所周知，假冒商品的假冒对象，无不是名优商品或畅销商品。
在香江，图案精美、且采取了防伪技术印制的美元、英镑、港市都有人仿造得出，若要盗印“维妙维肖”的股票，还不是小菜一碟。
1973年开春，持续攀升的股市牛气冲天，股价被炒到极不合理的高位，恒生指数攀升到一千七百点，每天交投达五六亿港元。
股民如癫如狂，一个消息却如晴天霹雳在股市炸响：
此时，面值2港元的合和股，已被炒到三十港元，升值二十八港元！怎不令假股制售团伙心硅摇荡，垂涎欲滴？然而，受损的却是合和实业。
合和遭致“停止交易以便彻查”的厄运。其后，还发现几种热门股的假股票。假股事件成为这次香江股市崩溃的导火线。
“台和假股”事发，一些准备人市的投资者望而却步，而另一些炒股老手预感到大祸降临，急忙大量抛售股票，股价狂泻。恒生指数从3月9日的一千七百七十五点的峰值急速下滑，到7月11日，暴跌至四百九十五点。
一些不请股市深浅的投资者，损失惨重，高价购入的股票现在贱如废纸！股民迁怒合和，胡英相有苦难言，合和无端受累，手中更有大把股票未趁高抛出。
而其他华资上市公司大都从趁高抛出中斩获颇巨。自此，合和失去五虎将的领先优势。
港府借“合和事件”整顿股市，对证券交易所、证券公司、上市公司进行清查。
合和本身并无弄虚做假，不”获准重新挂牌上市。而合和参股的保利建筑公司清盘破产，董事局主席李保罗在1973年被捕入狱，合和又一次受累！
保利建筑公司创始人李保罗是一位建筑奇才。他承建的工程质量好，信用佳，业务发展很快。
六十年代后期，获香江工务局评定为“C级”承包商，即可承接无限量价值的工程。
合和旗下有一间全资的合和建筑公司，该公司擅长楼宇建筑，却不擅长土木工程——而保利两者都擅长。台和为弥补自身的不足，以估价九百九十万港元的两处物业向保利购得四百五十万股的股权，占保利全部发行股票的25％。
合和董事总经理胡英相，成为保利的董事。
李保罗虽是个建筑奇才，却不善理财，不谙上市公司的责任及义务，尤对投资证券风险认识不足，许多事情交有关人士处理。
1972年公司上市热，保利资产不足，本不能上市发行股票。保利做假帐，使其在保华、金门、新昌之后，成为第四家上市的本地建筑公司。
保利售股集资后，马上拿九百万港元集资款去炒股，其中七百万港元通过胡英相购入合和股票。
合和出事，保利损失惨重。不久，保利在承接公共工程时，向政府有关人士行贿的“牛扒费”一案，被新成立的廉政公署查获。
李保罗人狱，审讯时，对造假帐、贿赂等指控无法反驳。
保利破产清盘，持有保利股份的合和亦铩羽折翼，九百九十万港元全部泡汤。
合和受损的岂止金钱？还有金钱难买的信誉！
正因为合和“信誉不佳”，遭受的损失更惨重。到1974年12月，面值2港元的合和股票暴跌至可怜兮兮的0.62—0.65港元，与三十港元的峰值比，缩水四十多倍！同期，另四种华资地产股也跌幅颇大，但跌幅不似合和这么惊人。
商界人士通常都相信命运，受挫之人尤甚。
我们设想，如果假股事件未落在合和头上，合和就下会“停止交易以便彻查”。
同时，胡英相担任董事的保利公司，也就不会成为清查重点。保利破产清盘，说到底是“命该如此”——那时股市管理混乱，zz人员贪污严重，公司造假帐蒙混获准上市，向人员行贿以谋求政府合同的商界人士，亦不算太少，他们最终安然无恙。
胡忠曾劝儿于放弃合和，家族还有中央建业。胡英相也曾有过这种念头。但他终未退缩，而是固守合和，向命运抗争！
所幸的是，合和遭此重大挫折，主要不是经营不善、决策”失误，而是命途多舛。
因此，银行并未抛弃合和，而是给予必要的资助。
合和稳往阵脚，缓慢拓展。1976年，地产复苏，楼价攀升，合和的盈利也不断攀升，到1979年，终于超过历史最高水平，年盈利达七千六百三十八万港元。
这一时期，合和购人或开发的地盘、物业有：荃威花园、协威园、康丽园、东威大厦、山光苑、云景台、健威花园、德福花园、合和中心，等等。
位于九龙湾的德福花园，共有四十多幢住宅大厦，近五千个住宅单位，1977年开始发售，为合和带来滚滚盈利。
七十年代后期，港府颁布“扩大租金管制法”.增收业主租金收入税。香港的一位资深经济评论家刊文指出：“综合而言，目前在港地产公司的盈利前景，虽然因为‘扩大租金管制怯’的实施，而打了大折扣，但合和尚可在不断发展的香江取得越来越多的利润。
以现在的部署来看，台和可以在两三年内，变成一家每年有净祖金收入达八千万—九千万港元，以及另有数千万至1亿多港元的售楼利润的公司，前景惹人憧憬。”
此时，合和的招牌大厦——台和中心正在建设中。
土木工程系毕业的地产商胡英相，念念不忘自己的专业。台和中心为胡氏亲自设计与建设，这座非凡建筑，使胡氏饮誉海内外，成为一代建筑大师。
合和中心位于湾仔大道东，横跨大道东、坚尼地道和春园街，占地五万四千平方英尺，高达六十六层，是当时香江最大的商业大厦。
台和中心造型别致，为圆筒形建筑，包括三个内筒墙和一个直径一百五十英尺的外筒墙。主楼的流线形状，可抗御五千年一遇的特大风暴。
主楼施工采用滑模技术，每4天完成一层，创下亚洲建筑速度纪录。
合和中心的地底和地下是商场及停车场；中、低层是写字楼，顶层是旋转餐厅，可饱览香江街景及海景。
在开张初期，台和中心的年租金收入逾七千万港元。
八十年代，香江不少大富豪连在香江投资物业都瞻前顾后，裹足不前，一有风吹草动，便走资国外。
而胡英相逆流而上，大举在内地投资，并且多是投资见效慢的大型土木工程。
不少友人为胡氏捏一把汗，而胡氏对内地前景总是持乐观态度。
胡英相在内地的第一项招牌项目是华夏大酒店。
这座四星级酒店离羊城火车站不远，与广交会展馆隔街对望。
有人说这座酒店的意义还不在于改善广州高档宾馆不足的矛盾，而是在施工中挖掘出南粤土遗址，轰动中外考古界。
酒店因此而迁址一百米。酒店总设计师为胡英相。
与今日胡氏在内地的工程比，这家酒店只算是小儿科了。
另几项大型工程，有虎门沙角电厂，为筹集资金，胡英相拉了十多家地产大公司台股，并四处奔波，动员了四十五家银行联合贷款。
工程分B厂、C厂，电力主要供羊城和深城两地。
胡英相频频往返省港，对公路的落后状况感触尤深。
1981年、1984年，胡英相两次提出在内地建高速公路的设想。
指出内地至少得
修三条高速公路：京津线、羊深线、沈大线。
如今三条高速公路已变成现实，其中羊深珠高速公路力合和牵头兴建，工程耗资十五亿美元，于1993年全线贯通。
胡英相还于1989年4月提出综合开发珠江口计划，计划包括跨海大桥、海底隧道、深水港等特大型工程，需耗资三十五亿美元。
胡英相已建和拟建的工程，都是工期长、见效慢、风险大、耗资巨的长线项目。
而众多的港商来内地投资，多是短平快的加工业。
因此，友人说胡英相不只是个地产巨商，还是个建筑大师，香江空间大小，他只能去内地实现他的抱负。
1988年，六十七岁的胡英相在接受传媒采访时说：
“21世纪时，香江与珠江三角洲能构成亚大经济区的一个中坚分子。我加强在粤省投资发电厂、公路、海港，正是基于这个看法。”
1992年度，胡英相尚未进入香江百亿富豪榜。到1994年度，据1995年1月1日香江《快报》，胡英相家族列富豪榜第9名，
公司市值为三百四十亿港元。据同月的香江《信报》，胡英相家族在十大富豪金榜中，排行第8位。同月的香江《资本》杂志，选出香江华人百亿富豪二十七人，
胡英相与霍英东并列为第11位，家族自有资产均力二百亿港元。
曾一度濒于绝境的老虎将合和，今日再现虎威。
而李志文既做地产，又做酒店，就连轻工业领域都不放过。
如果做的一般的话，不会有这么多人来加入到反李联盟，毕竟与这样一个庞然大物为敌，实在不是一个什么好事。
但是很可惜，香江这个小泥潭谁太浅了，都说水浅王八多，现在遇到了危机，自然妖魔鬼怪都找出来了。
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