? 10月10日,金龙贷在官网更新了招股说明书。
招股说明书显示,金龙贷计划发行3000万股ADS(美国存托股份),即1亿5000万股A级普通股,ADS与A类普通股的比例约为1:5。
ADS可以在美国市场自由买卖,A股在国内进行交易。
预计每股ADS的价格区间为50美元至55美元,融资总额最高可达17.5亿美元。
根据招股说明书,金龙贷的普通股总股本为11.5亿股,按照每股ADS的50美元至55美元估算,金龙贷贷上市后估值区间在115亿美元至126.5亿美元。
估值之高,让人瞠目结舌。
一家成立不到五年的公司,做到了几百亿的市值,资本的市场让人疯狂。
从来没有任何一个产业,能如此迅速的积累财富。
在这里,神话时常上演。
金龙贷之所以有如此超高的估值,有两个方面的原因。
首先,近三年公司强劲的业务增长与财务表现给投资者以巨大信心。
2013年金龙贷净亏损上千万元,2014年扭亏为盈,实现净利润超过亿元,2015年上半年净利润超过10亿元,全年有望突破20亿元,盈利能力呈现爆发式增长。
随着国内经济持续增长,未来的前景更加可观。
金龙贷三年来的业绩爆发,很大程度上是受益于现金贷业务的崛起。
据招股说明书,金龙贷2015年上半年的成交量达到100亿元,相比去年同比增长翻了几倍。
另一方面,金龙贷不是纯粹的p2p公司。
由于其业务上的多样性(智能投顾、消费分期、小弟信贷、商业信用、云风控),金龙公司一定程度上摆脱了现金贷业务的限制,盈利出现大幅度的增长。
小额信贷的利润贡献率已经降到10%以下。
总之,受益于金龙贷的行业地位和云风控的出色表现,金龙贷的市盈率远远高出传统的P2P平台。
对于国内的P2P而言,虽然名义上是“信息中介”,但还是具有一定的“金融机构”特征,在估值上,就有“科技股估值金融股化”的倾向。
一般来说,投行给予的2015年PE,基本都保持在10~15倍左右,估值的可比对象主要以消费金融公司和银行为主。
但金龙贷罕见地享受到了40倍的的PE比。
不能把金龙贷看做单纯的现金贷公司,也不能把它看成纯粹的网贷。
它横跨诸多领域,电商、信用、技术、借贷。
从单一的业务模式发展成多元化经营。
时至今日,金龙公司可以当之无愧地称之为互联网金融巨头。
一般来说,就估值指标而言,高市盈率一方面与公司所处的行业有关,另一方面更反映了资本市场认为其未来的盈利增长速度快,能迅速消化目前的高估值。
金龙贷的控股母公司数字集团,最近曝光度大增,几欲超神,手握人工智能大杀器,霸气侧漏。
其自带的强大映射能力,使得资本市场相信,公司的前景更加辉煌,高估值能快速被消化。
只要背后有数字集团的支持,金龙贷势必能享受到数字集团的流量导入与技术输出,其未来的发展,具有较大的想象空间。
所以说,在这个程度上,金龙贷的估值并不能代表传统的“P2P”平台,其背后的股东溢价才是真正原因。
不能因为金龙贷估值过百亿美元,就盲目乐观,认为网贷公司都是金宝宝。
因为有其他因素加持,别的公司只能望而兴叹。
金龙贷的招股说明书一发,就引起行业内、外的关注、热议。
一方面,金龙贷是国内第一家准备海外上市的网贷公司,具有天然的坐标性。
超过一千家同行关注着金龙贷的一举一动,可以说100亿美元的估值,极大振奋了行业信心,激起了从业者的野望。
一时间,人心浮动。
人们通常只能看到自己想看的,对标金龙贷,不去想两者之间的差距,看不到盈利水平、风控能力、行业地位上的鸿沟,只看到一大堆人民币在晃动。
几乎每一个网贷公司都这么想:
“金龙贷作为行业霸主,能估值这么高,我司脚踏实地,没它那么狠,缩减一百倍,一亿美元,总还是有的”。
一瞬间,一个几千亿美元的市场就诞生了。
大量热钱涌入,每一家资本,每一个公司,都不想错过下一个风口所在。
本来,由于最近跑路、倒台的平台增多,略显颓势的网贷行业,被金龙贷的上市计划刺激的再度繁荣起来。
能够以一己之力,改变整个行业态势的,也就只有金龙贷一家了。
是为之自豪,还是哭笑不得,只能独自体会了。
赵子明自诩为网贷业的看大,肯定是不太喜欢一窝蜂的涌入。
对于行业外的吃瓜群众来说,百亿美金的市值,又一个神话的诞生。
财富天然具有吸引力。
金钱世界,通行的衡量标准,就在于此。
有媒体根据稀释后的股权比例,计算出金龙贷创始人、高管和风投机构近似的持股市值。
可以说金龙贷的上市,造就了大量的新生富豪。
在股份稀释之后,金龙贷董事长兼总经理赵子明的持股比例为61.4%。
如果取每股ADS52.5美元的中位数计算,那金龙贷的上市市值在120.75亿美元左右,赵子明的持股市值达到73亿美元,折合人民币超过400亿元。
昆仑投资李伟持股比例为12.3%排名第二,市值达到14.7亿美元,瑞达国际徐宝平的持股比例为5.5%,持股市值达到6.6亿美元。
数字集团高管王天宝、沈依依持股比例为4%,持股市值达到4.8亿美元,金龙贷高管总持股比例为3%,持股市值达到3.6亿美元。
其中10%左右的股份计划被三百家公司承销,Loyal 3公司作为此次计划的发起者,总策划,一直尽心尽力,沟通、协调。
赵子明一直被视为千亿富豪,四百亿的身家,并不令人惊奇。
最让大家震惊、羡慕的莫过于王天宝、沈依依两人,借此迈入了亿万富豪阶层。
沈依依的照片流出,被誉为国内职业经理人的颜值担当。
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