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美国密歇根州底特律市，希尔顿酒店顶楼餐厅
“mr.ye，我也是做私募基金起家的，从来没有一个基金经理会嫌自己管理的资金太多忙不过来的，巴菲特的合伙人基金现在的规模是33亿美金，我管理的rmbt也有25亿美金的资产，美林证券这个g3基金现在连10亿美金的规模都还没有达到，我不能理解你们设定单个机构投资认购上限的初衷是什么？目的又何在呢？”
乔丹-贝尔福特提出的问题其实困惑了他很久，对一个充满了自信的基金经理来说，能管理的资金量越大，成功的机会就越大，他当然知道美林证券这个g3基金的规模随着业绩的不断增加而每周都在膨胀，他也知道江叶林一定是使用了1：1的融资杠杆，比起期货和外汇市场的杠杆率来说，券商信用账户这1:1的融资杠杆比例是安全系数应该是相当高的，只是，既然有投资人踊跃的认购，对几乎零成本的新增认购资金何必拒之千里？这个问题贝尔福特百思不得其解。
“mr.贝尔福特，我只能说，g3基金是一支风格激进的进取型股票基金，所以我们首先考虑的是控制风险，您也知道大蓝筹股票的流动性都很糟糕，要不然我今天也不至于来跟您谈从rmbt融券的业务了，因为需要控制风险，因为不能让我们的客户把所有的鸡蛋放在一个篮子里，所以才会有那些门槛和单账户单次认购限额的设定，我们希望培育g3基金的长线忠实客户，而不是今天认购明天赎回的投机资金，不知道我这样的解释是否令阁下满意？”
江叶林的话听上去解释的通，不过贝尔福特却依然觉得不可思议，不过江叶林接着的话却让他茅塞顿开，
“mr.贝尔福特，其实我认为类似rmbt这样的信托基金，完全可以用分散投资的办法认购基金，比如g3基金，本周末的认购，机构账户的单次认购上限已经从300万份临时上调至1000万份，您一定看好g3基金的话，可以在美林证券开设rmbt信用账户，申请认购1000万份，等下周末再次开放认购的是，您要是还看好g3基金，那就继续认购……
鉴于g3基金目前的状况，我们觉得风险期最大的时刻已经过去，所以，对机构和个人账户的认购上限，都只对单次认购额度做了限制而已，理论上一年中你可以认购至少50次，而且，根据认购的进展和基金运营的情况，我们不排除继续上调单次认购的上限……”
江叶林笑眯眯的看着眼前的贝尔福特，心里却更加坚定了继续采取饥饿营销的办法，要让g3基金的认购成为一种行业内的精神象征和时尚风向，让认购g3基金成为大家趋之若鹜却并非唾手可得的稀缺机会，要打造一个王牌基金的传奇故事，而这一切不过刚刚开始而已。
“本周末的认购上限确实只能是1000万份么？那远远不够对冲我们在通用汽车上融券的风险……”贝尔福特挠着头，觉得自己有点骑虎难下，江叶林的回答却很坚定，
“mr.贝尔福特，如果你相信g3基金的前景是光明的，那就像我一直说的那样，上涨过程中任何时候买入都是值得的，此外，美林证券中心营业部的其他基金您也可以认购呀，截止到本周末，我们中心营业部新成立的基金除了g3基金之外，还有g31和g32基金，这两个基金既向投资人开放认购，同时也可以认购g3基金，当然，出于控制风险的缘故，目前限定单个基金认购g3基金的比例不能超过50%……”
“g31和g32基金？我们对美林证券的其他基金并没有太大的兴趣……这两个什么g31和g32基金对认购门槛和上限有什么限制么？另外，美林证券为什么不干脆让g3基金成为公募基金呢?我的意思是可以直接在证券市场交易g3基金，而非现在这样只限于认购和赎回……”贝尔福特觉得自己有点被对方牵着鼻子走，这让他不免起了好胜之心。
“唔，目前我们不考虑吧g3基金放到市场上去交易，事实上巴菲特的合伙人基金成立三十年来，不也始终是个私募基金么？”江叶林没做太多的解释，贝尔福特其实也猜的到，公募基金受到的限制和条款约束比私募基金大的多，包括投资方向，比例，单个股票的投资额度等等一堆子破事，所以私募有私募的好处，g3基金事实上就是美林证券的内部私募基金，只是除了向个人投资人开放认购之外，同时也接受美林证券旗下其他基金的认购而已。
“另外，g31和g32基金可以视作为降低门槛满足一般投资人需求的类g3基金，同样是每周末公布净值和开放认购，每月末公布持仓组合，每季度分红除权一次，工作日提前24小时预约即可办理赎回，个人投资者的门槛是5万美金，机构投资者的门槛是20万美金，个人投资账户的单次认购上限是300万份，机构投资者的单次认购上限是1000万份，当然，我要提醒阁下，大部分机构投资者还是选择了直接认购g3基金，何况现在上限已经是单次可认购1000万份，足矣满足大部分基金的投资要求！”
在93年这个时候，美国证券市场上的投资基金和信托福利计划多如牛毛，但是大部分基金也就几千万到几个亿资金的规模，你想想巴菲特的合伙人基金运行了30年，也只有33亿美金的规模而已，而且大部分公募基金对单笔投资都有限额，比如说不超过本基金资金规模的5%-10%，类似rmbt这样的信托基金满仓持有通用汽车的股票和债券，只是一种类内部关联交易的特例而已。
“mr.ye，我管理的rmbt旗下25亿资产，有没有兴趣来做我的副手，当rmbt信托基金的投资总监，我可以给你20万的年薪外加年末净利润3%的提成……你在美林证券的年薪恐怕也只有10万美金吧？”乔丹-贝尔福特眼珠子一转，居然打起了江叶林这个家伙的主意。
“多谢你的好意，mr.贝尔福特，暂时来说，我还没有离开美林证券的计划，何况您管理的是uaw旗下的通用养老医疗保险信托基金，差不多重要的投资都要通过董事会的授权和批准才行吧？要不然我现在就把1830万股通用汽车的股票抛掉回笼资金，再把持有的通用汽车3年期企业债券也抛掉，董事会能答应么？肯定不能吧？你看，我觉得你这个总裁兼董事长看着光鲜赚的钱也不少，可比起我来自由度太小了，跟退休养老没什么区别……”
江叶林的回答不出贝尔福特的所料，这位rmbt的董事长兼总裁在自己的权限范围内只获得董事会一亿美金限额以下的投资许可，超过一个亿的投资都需要董事会批准，而且rmbt信托基金主要采取长线投资享受股息和分红的方式提高收益，类似美林证券g3基金那种融资加全仓卖空卖空一只股票的方式，在rmbt是绝对行不通的，稍有闪失恐怕几十万退休工人就得提起诉讼和指控了！
“mr.ye，你就没有考虑过成立一只私募基金替自己赚大钱？在我看来，以g3基金的辉煌业绩，美林证券只给你10万美金的年薪简直是个笑话，难道高盛、摩根史坦利和所罗门兄弟，包括瑞士信贷第一波士顿就没有派猎头来找你？在我看来，区区10万美金简直是对g3基金和你的侮辱！”贝尔福特看上去一副挖不动美林证券的墙角不罢休的样子。
“mr.贝尔福特，多谢你的提醒和好意，以我目前入职美林证券才一个多月的履历和职场资历，我认为10万美金的年薪是一个可以接受的结果，你也知道在华尔街干咱们这行，靠的不是固定的薪水收入而是绩效奖金……”江叶林笑眯眯的话说了一半，把贝尔福特搞的心痒难耐，忍不住追问道，“那么美林证券答应年底给你多少分红和奖金呢？！请原谅我确实很好奇！”
“这个，那我就直说好了，最新的合同补充条款上注明，今年我的年度绩效奖金，应该是管理g3基金期间为美林证券创造的年度净利润的3%-8%，门槛是必须达到净利润1000万美金，如果达到1000万美金的及格线，那我能拿3%也就是30万的税前奖金，之后每增加100万美元的利润，则增加总利润额1%的绩效奖……”江叶林的回答让贝尔福特吃了一惊。
要知道对证券公司内部基金而言，利润的来源之一是收取固定比例的基金管理费，此外就是基金投资利润的分成比例，当然，类似g3基金这样短线交易频繁的进取型基金，交易和融资时产生的佣金和费率，事实上也是为美林证券创造的收入，在证券市场很多基金的净资产不过几千万美金的情况下，江叶林管理的g3基金一年为美林证券创造的净利润要超过1000万美金才有绩效奖励，如果不是基金的规模达到数亿的话，这个条件其实是相当苛刻的。
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